SANAL PORTFÖYÜM
ABD Doları
3.5058 -0.10
Euro
3.9174 -0.09
Euro-dolar
1.1173 0.18
Dolar-yen
111.26 -0.06
BİST-100
100072.15 0.00
BİST-30
122747.67 0.00
Altın
1256.86 0.51
Altın Gramı
141.67 0.41
Brent Petrol
45.44 0.38
Gümüş
16.75 1.20

Vakıf Yatırım, Tofaş için 'AL' tavsiyesinde bulundu

Vakıf Yatırım, Tofaş için 27,06 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesinde bulundu.

Vakıf Yatırım'ın ( www.vakifyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Tofaş için İNA’ya göre yaptığımız değerlemeye göre 12 aylık hedef fiyatı 27,06 TL/hisse olarak belirledik. En son hisse kapanış fiyatına göre %17 yükselme potansiyeli taşıyan hisse için önerimizi AL olarak başlatıyoruz.

Tofaş’ın değerlemesinde indirgenmiş nakit akımları (İNA) yöntemi kullanılmıştır. Piyasa çarpanları yöntemini yatırımcılara referans teşkil etmesi için raporumuzda paylaştık ancak hem şirketin yatırım hikayesini tam olarak yansıtmadığı hem de Tofaş ve Türkiye’ye özel konuların (“al ya da öde” anlaşmaları ve sektöre yönelik vergilendirme koşulları gibi) yansıtmadığı gerekçesiyle değerlememize dahil etmedik.

Bilindiği gibi Tofaş Koç Fiat Kredi Tüketici Finansmanı A.Ş.’yi (KFK) tam konsolidasyona tabi tutmaktadır. Değerleme sürecinde İNA modelimizi oluştururken KFK etkisi ayrıştırılmış solo finansallar üzerinden projeksiyon yapılmış KFK’nın değerleme etkisi ise Tofaş hedef değerine düzeltme olarak eklenmiştir.

KFK için ise şirketin bir finans şirketi olması nedeniyle PD/DD çarpanı üzerinden bir değer atadık. Buna göre şirket için 0,9 hedef PD/DD çarpanı varsayımıyla 101 mn TL değer atadık.

İNA analizimizin iskonto ve sonsuz büyüme oranlarına hassasiyetini görmek adına yaptığımız “duyarlılık analizi” diğer her şey sabit iken iskonto oranlarındaki 50 bp artışın değerlemeyi %3 düşürürken, sonsuz büyüme oranında 100 bp artışın ise ise hedef değeri %10 artırdığına işaret etmektedir."
  • Yasal Uyarı

    finanstrend.com, İstanbul Ticaret Odası'na kayıtlı olan Finanstrend İnternet Hizmetleri Ltd Şti tarafından hazırlanmaktadır. Veriler gecikmelidir. finanstrend.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulasması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan finanstrend.com sorumlu değildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindenki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya Kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir. Finansal veriler Matriks araciligiyla saglanmaktadir. BİST verileri Matriks tarafından sağlanmaktadır ve 15 dakika gecikmelidir. BİST isim ve logosu "Koruma Marka Belgesi" altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST'ye ait olup, tekrar yayınlanamaz. Bu sayfada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

    BİST Uyarı