Spam filtreleri nedeniyle üyelik aktivasyonunda ve bülten alımında sorun yaşanabilmektedir. Böyle bir sorunla karşılaşırsanız lütfen iletisim@finanstrend.com adresine mail atınız.
İlginize teşekkür ederiz.
HSBC: Sabancı için Endeksin Üzerinde 30.07.2010 08:31:10 Son Güncelleme:30.07.2010 11:49:14 finanstrend.com
HSBC Yatırım Sabancı Holding için tavsiyesini 9.0 TL hedef fiyat ile Endeksin Üzerinde Getiri'ye yükselttiğini duyurdu. Detaylar:
Enerjide 919MW'lık ilk büyük kapasite yatırımının Ağustos sonunda devreye girecek olması, aile hisse satışının azalmakta oluşu (%16'dan yaklaşık %10'a), gelirlerin %90'dan fazlasının yurtiçinden elde ediliyor olması (Avrupa'da yavaşlamadan endişelenen yatırımcılara yönelik olarak), 2011 görünümünün çimento ve perakende işkolları için olumlu olması (çimento fiyat ve talebinde büyüme, perakende marjlarında ise iyileşme öngörüyoruz) ve bu yıl başında holdinge değer katan Aksigorta bölünme işleminin ardından önümüzdeki yıl planlanan bir şirket evliliği Sabancı Holding için kısa, orta ve uzun dönemli olumlu beklentilerimizi oluşturmaktadır.
Konsolide cirodan 2009'da %6, FVAÖK'dan ise %1 pay alan enerji işkolunun 2011'de payını sırasıyla %9 ve %6'ya çıkaracağını tahmin ediyoruz. Tahminlerimizde elektrik dağıtımında ikinci bir bölge (Boğaziçi ve Gediz için teklif verildi, açık artırmanın 2-3 Ağustos'ta yapılması bekleniyor) ve finansman görüşmelerinin sürdüğü ikinci faz üretim yatırımları (toplam 2,051 MW'lık) yeralmıyor. Revize konsolide tahminlerle Sabancı Holding'in 2010'da 20.4 milyar TL ciro, 4.6 milyar TL FVAÖK ve %26 artışla 1.58 milyar TL net kar elde etmesini bekliyor, 2011'de ise net karın %5 artışla (sınırlı artış bankacılık karından kaynaklanıyor) 1.66 milyar TL olacağını tahmin ediyoruz.
Mevcut net aktif değerine (NAD) göre %37, hedef NAD'ına göre %39 iskontolu işlem gören Sabancı Holding'in hedef NAD'ına göre %25 iskonto ile işlem görmesi gerektiğine inanıyoruz. Akbank hedef fiyat değişikliğini de yansıttığımız NAD modelimiz ile Sabancı Holding hedef fiyatımızı 7.0 TL'den 9.0 TL'ye yükseltiyor, 12 aylık vadede yaklaşık %29 getiri potansiyeli doğrultusunda "Endekse Paralel Getiri" olan yatırım tavsiyemizi "Endeksin Üzerinde Getiri"ye yükseltiyoruz. Aşağı yönlü riskleri genel ekonomik büyümenin beklentilerin altında kalması, değerleme ve karlılığa en önemli katkıyı yapan Akbank'ın finansal ve hisse performasında tahminlerimiz dışında bir zayıflama, enerji yatırımlarında gecikme yaşanması veya getirilerin planlanandan düşük kalması ve aile satışlarının piyasada gerçekleşerek fiyat üzerinde baskı yaratması olarak görüyoruz.
finanstrend.com, İstanbul Ticaret Odası'na kayıtlı olan Finanstrend İnternet Hizmetleri Ltd Şti tarafından hazırlanmaktadır. Veriler gecikmelidir.
finanstrend.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulasması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan finanstrend.com sorumlu değildir.
İMKB, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindenki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya Kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan İMKB sorumlu değildir.
Finansal veriler araciligiyla saglanmaktadir. İMKB hisse verileri 3 dakika gecikmelidir. İMKB isim ve logosu "Koruma Marka Belgesi" altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez.
İMKB ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen İMKB'ye ait olup, tekrar yayınlanamaz.
Bu sayfada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
araciligiyla saglanmaktadir. İMKB hisse verileri 3 dakika gecikmelidir. İMKB isim ve logosu "Koruma Marka Belgesi" altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez.
İMKB ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen İMKB'ye ait olup, tekrar yayınlanamaz.
Bu sayfada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
