MS: Turkcell ve TT tavsiyeleri 18.03.2010 14:46:30 Son Güncelleme:18.03.2010 14:46:30
Morgan Stanley Türk Telekom ve Turkcell için tavsiye ve değerlendirmelerde bulundu. Detaylar:
Türk Telekom için Ağırlık Artır tavsiyemizi yineliyoruz:
Hepsi yılın sonuna doğru olsa da 2010´da hisse için üç tetikleyici görüyoruz. 1. Ara bağlantı oranlarındaki yüzde 50 azalma ile iyileşen FVAÖK marjları, 2. 4Ç09 ve 1Ç10´daki işten çıkarmalar sebebiyle 50 milyon TL azalan personel giderleri ve 3. Yüzde 23 gelir büyümesi tahminimize göre 2010 temettüsünde yüzde 30 artış (yüzde 12 getiri)
6.0 TL olan hedef fiyatımız yüzde 20 artış potansiyeli ifade ediyor. Hisse 2010 tahminlerinde 7.8x F/K çarpanında, Turkcell’e göre yüzde 27 iskonto ile işlem görüyor.
Turkcell için Eşit Ağırlık korundu:
Regülasyon riskleri ve sermaye yapısındaki şeffaflık eksikliği sürüyor. Gelir payı Turkcell için ciddi bir risk değil, gelecek yıllarda bunun azalmasını bekliyoruz. Karlar karşısındaki temel riskin regülasyondan kaynaklanacağını düşünüyoruz, özellikle Nisan 2010´dan itibaren geçerli olacak ara bağlantı fiyatları sonrasında. Değerleme heyecan verici değil, hisse 2010 tahminlerinde 10.7x hisse başına kar çarpanında işlem görüyor, bu oran F/K´da beş yılın ortalamasına paralel FD/FVAÖK çarpanı da 5.6x. 15.7 dolar hedef fiyatımız limitli artış potansiyeli ifade ediyor.
finanstrend.com, İstanbul Ticaret Odası'na kayıtlı olan Finanstrend İnternet Hizmetleri Ltd Şti tarafından hazırlanmaktadır. Veriler gecikmelidir.
finanstrend.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulasması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan finanstrend.com sorumlu değildir.
İMKB, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindenki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya Kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan İMKB sorumlu değildir.
Finansal veriler araciligiyla saglanmaktadir. İMKB hisse verileri 3 dakika gecikmelidir. İMKB isim ve logosu "Koruma Marka Belgesi" altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez.
İMKB ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen İMKB'ye ait olup, tekrar yayınlanamaz.
Bu sayfada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.