ERDAL
KOÇ

Parite tarafında hem euro-dolar hem de sterlin-dolara tepki alımları gelmeye başladı. Daha önceki yorumlarımızda Avrupa’dan kaynaklanan sorunların yarattığı bu dalgalanmaların kısa vade de fiyatlandığından ve tepki alımlarının beklenmesinden bahsetmiştik. Ayrıca finansal piyasalarda herkes mersine giderken biraz da tersine gitme zamanı geldiğini vurgulamıştık. Hatta 18.02.2010 tarihli "Avrupa borç sorunu fiyatlandı mı?" başlıklı yazımızda NOT kısmında yazdığımız gibi bunu açıkça dile getirdik.

Bugün son gelen tepki alımların gücünü anlamak adına bu hafta piyasa da izlenmesini önerdiğim dinamikler hakkında genel bir yorum yazacağız.

Öncelikle Atina Borsası’ndan başlayayım: Borç sorunu bakımından sorunlu bir ülke olması sebebiyle borsasındaki beklentilerin ne durumda olduğu incelenmesi iyi olur kanısındayım. Aşağıdaki grafikte göreceğiniz gibi daha önce bahsettiğimiz 2100 önemli direnç seviyesine kadar fiyatlar bir hareket yaptı. Fakat tepki alımlarının güç kazanması ve buradaki ekonomiye dair beklentilerin biraz daha iyimserleşmesi için 2100-2140 direncinin geçilmesi gerekecek. Bu durumda 2370-2400 seviyesine kadar % 12´lik bir yükseliş potansiyeli kendini gösterebilir. Atina borsası 2100 üzerine çıkabilir ise pozitif beklentinin devamı ve buna paralel olarak euro-dolarda da beklenen düşüşlerin bir müddet daha ertelenmesi anlamına gelir. En azından piyasada Avrupa bölgesinden dolayı oluşan baskı bir müddet daha yerini iyimserliğe bırakabilecek.

Euro-dolarda bu hafta 1.37 geçilebilir ise; haftalardır devam eden destek bulma çabası yerini tepki alımlarına bırakabilecek. Bu durumda 1.38 ara direnç olmak üzere 1.42 seviyesine kadar devam edebilecek türden tepki alımları izlenebilir. Dikkat ederseniz 1.42’ye kadar devam edecek yükselişe ÇIKIŞ değil, TEPKİ diyorum. Çünkü Avrupa ekonomisi ile ilgili sorunlar bugünden yarına çözülecek şeyler değil. Euro-dolarda uzun vadede düşüş trendindeyiz ve bahsettiğim tepki bu düşüş trendi içinde kısa vadeli bir yükseliş olarak kendini gösterecektir. Bu seviyelere kadar yükseliş uzun vadeli düşünen yatırımcılar için iyi satış fırsatı olabilir.

Sterlin-dolarda geçen hafta bahsettiğimiz tepki alımları kendini gösteriyor. 1.5250-53 seviyelerinin bu hafta test edilmesi beklenebilir. Daha önemli direnç bandı olan 1.54-56 bandının test edilip edilmeyeceğinin analizi için ise, bu haftaki dinamikleri beklemek gerekecek. Cuma günü oluşacak teknik görünüm bu konuda analiz yapmak için daha uygun olabilir. 1.5130-51 bandı üzerinde tepki alımlarının devamı beklenebilir.

Sonuç olarak; Yukarda bahsettiğim piyasalar destek bulma çalışmasını tamamlamış ve yerini tepki alımlarına bırakmış durumda. Atina borsası 2100, euro-dolar 1.37, sterlin-dolar ise 1.5250 dirençlerini geçebilir ise bu tepkiler güç kazanabilecek. Bu durumda bu ay içinde Atina borsasında 2400, euro-dolarda 1.3850 ve daha iyimser bir tahminle 1.41-1.42, sterlin dolarda ise 1.54-56 bantlarının test edilmesi söz konusu. Bu tür çıkışlar izlenir ise yatırımcının Avrupa ile ilgili ekonomik sorunların hatırlanması gereken asıl zamanın o zaman olmasını tavsiye ediyorum. Dedik ya finansal piyasalarda herkes giderken Mersin’e, gitmek gerekir tersine.

NOT: Bence ikinci önemli soruda şudur: Acaba Atina borsasında fiyatlar yeteri kadar düştü mü yoksa daha düşecek mi? Eğer buralarda destek bulacak ise o zaman hem euro-dolar hem de borsalarda bir rahatlama yaşanma ihtimali olacaktır.

Analizlerim doğrultusunda gördüğüm şudur ki; Atina borsasında 1900 seviyesi altında 1600 seviyesine kadar düşüş devam edebilir. Ekstra bir gelişme olmaz ise 1600 seviyesinin önemli bir destek olduğunu ve bu seviyede fiyatların tutunabileceğini düşünüyorum. Şu an 1858 seviyesinde bulunan Atina borsası dip seviyelerine yaklaşmış bulunuyor. Yani piyasa, şu aralar ısıtılan ve günlerdir yatırımcının kafasını meşgul eden gelişmeleri çoktan fiyatlamış. Baştaki girişte bahsettiğim mantık çerçevesinde düşünürsek, bu haberi sadece herkes bilmekle kalmıyor, buna karşı pozisyonlar da alınmış. Satmak isteyen zaten 2009 Eylül ayından beri satmaya başlamış ve satmıştır. Bundan sonra bu haberden para kazanmak istiyorsanız, Yunanistan´ın batması beklentisine sahip olmanız gerekir.